Warrants

Durée Risque Fiscalité
Court terme Très important Particulière

Présentation du produit

Instrument donnant le droit d'acheter et de vendre un sous-jacent, pendant une période donnée et à un prix d'exercice fixé à l'émission.
Un sous-jacent peut être une action, un indice, une matière première, une devise, etc…
On trouve deux sortes de warrants : le call et le put. Un call permet de miser sur une hausse du sous-jacent alors qu'un put permet de miser sur une baisse.

Leur cotation est continue de 09h00 à 17h15 sur Nextwarrants.

Vocabulaire

  • Delta : Coefficient mesurant le bénéfice attendu pour une variation d'un euro du sous-jacent. Le delta d'un warrant à la monnaie est de 0,5 et diminue lorsque le warrant est en dehors de la monnaie.
  • Gamma : Evalue la vitesse de variation du delta selon l'évolution du sous-jacent.
  • Thêta : Mesure la sensibilité du warrant au temps.
  • Gearing : Aussi appelé effet de levier. Correspond à la quantité de warrant à acheter pour arriver à un investissement équivalent sur le sous-jacent.
  • Elasticité : Mesure l'évolution du warrant pour une évolution de 1% du sous-jacent.
Elasticité = Gearing X Delta

Risque

Les warrants sont des outils extrêmement volatils et risqués !!
Ils répercutent les fluctuations du sous-jacent avec un Effet de levier à la hausse comme à la baisse.
Par exemple, avec effet de levier de 10, un call progressera de 20 % si le sous-jacent gagne 2 %. En cas de baisse de 10% du sous-jacent … personne ne veut faire ce calcul.:-?

Disponibilité

Les warrants sont cotés et négociables, l'argent investi est donc disponible en permanence. Des établissements financiers assurent même la liquidité de ces titres en se portant contrepartie à la fois à l'achat et à la vente.

Fiscalité

Rédigé en décembre 2006, la fiscalité applicable aux warrants a peut être évolué depuis. Dans ce cas, n'hésitez pas à me contacter pour une mise à jour.

Plus values

Imposition, dès le premier euro, au taux forfaitaire de 16 %, plus 11 % de prélèvements sociaux.
A l'inverse des valeurs mobilières, il n'y a pas de seuil de cessions dont le franchissement déclenche l'imposition.

Moins values

Peuvent s'imputer sur des plus-values réalisées sur valeurs mobilières. Et inversement.
Possibilité de reporter les pertes constatées pendant 10 ans.

Utilisations

Plusieurs Stratégies liées aux warrants sont possibles avec les warrants : indexation sur un titre ou un marché en limitant sa mise et son risque, couverture de portefeuille, spéculation… Une revente rapide est en tout cas toujours à privilégier.
Voir cette page pour les découvrir.

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